El recorte de tasas de la Reserva Federal es alivio limitado en medio de desafíos económicos

(CNN) — La Reserva Federal recortó las tasas de interés en un cuarto de punto este jueves, tras las elecciones presidenciales de Estados Unidos celebradas a principios de esta semana.

Es el segundo recorte de tasas desde que el banco central empezó a reducir los costos de los préstamos en septiembre, aunque el último recorte es menor. Aun así, proporciona a los estadounidenses un mayor alivio del elevado costo de los préstamos como las tarjetas de crédito, los automóviles y las hipotecas.

En cada reunión de política monetaria alterna, los funcionarios de la Reserva Federal están obligados a presentar pronósticos sobre las perspectivas económicas para el resto del año en curso, así como para los tres años siguientes y a largo plazo.

Sus pronósticos se incluyen en el Resumen de Proyecciones Económicas, que coloquialmente se conoce como el “gráfico de puntos”, que representa las opiniones de cada funcionario mostradas simplemente como un punto.

La Reserva Federal de EE.UU. recorta las tasas de interés en un cuarto de punto

Los funcionarios presentaron por última vez proyecciones en la reunión de septiembre. Así es como creen que evolucionará la economía, de acuerdo con el pronóstico mediano:

PIB: actualmente está creciendo a una tasa anualizada del 2,8%. Los funcionarios pronostican que se desacelerará al 2% para fin de año y se mantendrá en ese nivel durante los próximos tres años. Inflación: el índice de precios de Gastos de Consumo Personal, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, muestra que los precios subieron un 2,1% en el año que terminó en septiembre. Los funcionarios pronostican que aumentará al 2,3% para fin de año y se enfriará al 2,1% en 2025. Tasa de desempleo: actualmente está en 4,1%. Los funcionarios ven que aumentará al 4,4% para fin de año, así como en 2025.

¿Por qué la Reserva Federal no está recortando las tasas aún más?

A medida que la Reserva Federal recorta las tasas, uno pensaría que las tasas hipotecarias también bajarían. Pero no, las tasas hipotecarias cayeron en anticipación a que la Reserva Federal recortara las tasas, pero han estado subiendo durante seis semanas consecutivas, y una hipoteca a 30 años ahora te dará una tasa de casi 6,8%.

Eso se debe a que los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen cayendo. Las tasas de préstamos al consumidor, como las hipotecas, están más estrechamente vinculadas al rendimiento del Tesoro a 10 años de EE.UU., que ha estado subiendo constantemente a medida que los precios de los bonos caen. Y los rendimientos han estado subiendo a medida que la economía de EE.UU. supera al resto del mundo, haciendo que la deuda de Estados Unidos sea más atractiva, y han subido en anticipación a la reelección del presidente electo Donald Trump, porque ha propuesto políticas económicas que podrían aumentar la inflación.

La Reserva Federal ha dicho que el mercado de la vivienda sigue estancado y es una fuente de inflación persistente. Entonces, ¿por qué no recortar las tasas aún más para intentar influir en la baja de los rendimientos de los bonos?

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo este jueves que la Reserva Federal no está convencida de que el mercado de bonos permanezca débil por mucho tiempo. Dijo que podría ser un bache momentáneo debido a decisiones políticas fuera del control de la Reserva Federal.

“Tomamos en cuenta las condiciones financieras. Si son persistentes y si son materiales, entonces ciertamente las tomaremos en cuenta en nuestra política. Sin embargo, diría que no estamos en esa etapa en este momento”, dijo Powell.

Tomará años para que los estadounidenses afectados por la inflación se sientan mejor

Más de tres años de alta inflación han pesado mucho sobre los estadounidenses, sus finanzas y sus perspectivas sobre la economía.

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Y aunque ese shock inflacionario global ciertamente ha disminuido, y la tasa de aumento de precios está cerca de lo normal, no ha sido una gran sensación para los estadounidenses, porque esos niveles de precios no están volviendo a donde estaban antes.

Entonces, ¿cuándo comenzarán las personas a sentir alivio?

“Se necesitan algunos años de ganancias salariales reales para que las personas se sientan mejor”, dijo Powell el jueves. “Eso es lo que estamos tratando de crear. Y creo que estamos bien encaminados para crear eso”.

Las ganancias promedio por hora han superado la inflación durante 17 meses hasta septiembre, de acuerdo con datos de la Oficina de Estadísticas Laborales.

La inflación ha bajado, la economía sigue siendo fuerte y los salarios están subiendo a un ritmo sostenible.

“Pero pasará algún tiempo antes de que las personas recuperen su confianza y sientan eso”, dijo. “Y no le decimos a la gente cómo sentirse sobre la economía. Respetamos, respetamos completamente lo que están sintiendo. Esos sentimientos son verdaderos; son precisos. No los cuestionamos, los respetamos”.

Cuando se le preguntó si la Reserva Federal consideraría quedarse por debajo de su objetivo del 2% para ayudar a las personas a ponerse al día, Powell dijo que eso no está en los planes.

“Ese no es el modo en que funciona nuestro marco”, dijo. “No creemos que sería apropiado deliberadamente quedarse por debajo… la baja inflación también puede ser un problema”.

David Goldman de CNN colaboró con este reporte.

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